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□ 本报记者 李 铁
继天使投资、挂牌“四板”后,互联网私募股权融资以其融资门槛低、效率高的优势,成为不少创业者获取资金支持的新型模式之一。不过,由于尚未形成成熟的模式,融资之后的管理和退出等问题仍困扰着创业者。
不到24小时筹资超200万元
尽管对创业不易有预期,马宏博和他的六人创业团队还是遇到了大多数创业者同样的问题:缺钱。
2014年2月,马宏博和朋友辞职创办拓维电子商务公司,并创办了车主服务平台——金牌车服。因为是轻资产企业,又是初创,公司的资产、银行流水、税额均难以达到银行贷款标准。在和朋友交流后,马宏博打算尝试互联网私募股权融资。通过前期微信调查,3000多人中99%的人有投资意愿,超过52%的投资能力在1万-3万元。
看到调研结果,马宏博马上着手实施融资计划,出让公司10%股份,融资200万元,起投金额1万元。7月11日,该公司在微信和齐鲁股交中心互联网私募股权融资平台启动报名,7天报名337人,意向申购961份；7月20日在齐鲁股交中心开放认筹,不到24小时即突破200万元。
这个结果超出了马宏博的预期:“在互联网私募股权融资中,1000个人当中只要有100个人认可你的项目,就能成功,不需要用故事和概念去迎合投资者,这给了更多创业项目募集资金的机会。”
股东太多,民主效率难兼顾
与马宏博不同,济南首家互联网私募股权融资餐吧特豪斯的特点是熟人社区。创始人姜涵玮去年在朋友圈里表达了融资的想法,两天内召集了12位股东,融资48万元成立了特豪斯音乐餐吧。开业之后,姜涵玮又引入了38位股东成立二店,加上前期共50位股东共同享有双店的所有权。
“虽然大家都是朋友,但开店同时是商业行为,需要按照做生意的规则。”姜涵玮说,“我们引入财务审计、餐饮管理、法律咨询等方面的股东,对后期运营过程作专业管理方面的补充。”姜涵玮认为,互联网私募股权融资这种商业模式股东太多,难以兼顾民主与效率,很多项目倒在了管理的无序上。
在股东管理方面,特豪斯一方面采取推荐制,推荐人承担相应的责任；另一方面,50位股东选出15人董事会,其中包括9人的执委会,6人的监事会,执委会负责重大问题的决策、组织活动等,监事会负责监督,其他人不干预餐吧日常运营。
出让股份较少的金牌车服则选择了另一条路。据马宏博介绍,双方达成协议,互联网私募股权融资投资人不参与公司经营,但享有知情权和建议权,公司也将按照齐鲁股交中心挂牌企业标准定期发布信息,重大事项也将告知股东,做到公开透明。
借资本市场完善退出机制
作为新生事物,互联网私募股权融资退出机制缺乏往往影响投资者热情。在投资途中,如何退出项目投资是个问题。
金牌车服和特豪斯均选择借助资本市场、规范企业股权结构的方式解决退出问题。目前,特豪斯已成功挂牌齐鲁股交中心“众创板”,“公司目前已更名特豪斯股份有限公司,股份转让可在资本市场完成。”姜涵玮告诉记者。
金牌车服也正启动股改,拟于今年10月份在齐鲁股交中心挂牌。完成股改、登陆资本市场后,股东可以按照中心交易规则通过流通转让方式退出,也方便机构投资者和天使投资的再进入。
金牌车服项目的投资人之一、山东大学计算机学院副教授蒋志方告诉记者,除了投资额度小和对“互联网+”感兴趣,他选择这个项目是因为项目是在齐鲁股交中心平台上开展,更加规范。他表示,如果是其他方式,他可能不会选择投资。
继天使投资、挂牌“四板”后,互联网私募股权融资以其融资门槛低、效率高的优势,成为不少创业者获取资金支持的新型模式之一。不过,由于尚未形成成熟的模式,融资之后的管理和退出等问题仍困扰着创业者。
不到24小时筹资超200万元
尽管对创业不易有预期,马宏博和他的六人创业团队还是遇到了大多数创业者同样的问题:缺钱。
2014年2月,马宏博和朋友辞职创办拓维电子商务公司,并创办了车主服务平台——金牌车服。因为是轻资产企业,又是初创,公司的资产、银行流水、税额均难以达到银行贷款标准。在和朋友交流后,马宏博打算尝试互联网私募股权融资。通过前期微信调查,3000多人中99%的人有投资意愿,超过52%的投资能力在1万-3万元。
看到调研结果,马宏博马上着手实施融资计划,出让公司10%股份,融资200万元,起投金额1万元。7月11日,该公司在微信和齐鲁股交中心互联网私募股权融资平台启动报名,7天报名337人,意向申购961份；7月20日在齐鲁股交中心开放认筹,不到24小时即突破200万元。
这个结果超出了马宏博的预期:“在互联网私募股权融资中,1000个人当中只要有100个人认可你的项目,就能成功,不需要用故事和概念去迎合投资者,这给了更多创业项目募集资金的机会。”
股东太多,民主效率难兼顾
与马宏博不同,济南首家互联网私募股权融资餐吧特豪斯的特点是熟人社区。创始人姜涵玮去年在朋友圈里表达了融资的想法,两天内召集了12位股东,融资48万元成立了特豪斯音乐餐吧。开业之后,姜涵玮又引入了38位股东成立二店,加上前期共50位股东共同享有双店的所有权。
“虽然大家都是朋友,但开店同时是商业行为,需要按照做生意的规则。”姜涵玮说,“我们引入财务审计、餐饮管理、法律咨询等方面的股东,对后期运营过程作专业管理方面的补充。”姜涵玮认为,互联网私募股权融资这种商业模式股东太多,难以兼顾民主与效率,很多项目倒在了管理的无序上。
在股东管理方面,特豪斯一方面采取推荐制,推荐人承担相应的责任；另一方面,50位股东选出15人董事会,其中包括9人的执委会,6人的监事会,执委会负责重大问题的决策、组织活动等,监事会负责监督,其他人不干预餐吧日常运营。
出让股份较少的金牌车服则选择了另一条路。据马宏博介绍,双方达成协议,互联网私募股权融资投资人不参与公司经营,但享有知情权和建议权,公司也将按照齐鲁股交中心挂牌企业标准定期发布信息,重大事项也将告知股东,做到公开透明。
借资本市场完善退出机制
作为新生事物,互联网私募股权融资退出机制缺乏往往影响投资者热情。在投资途中,如何退出项目投资是个问题。
金牌车服和特豪斯均选择借助资本市场、规范企业股权结构的方式解决退出问题。目前,特豪斯已成功挂牌齐鲁股交中心“众创板”,“公司目前已更名特豪斯股份有限公司,股份转让可在资本市场完成。”姜涵玮告诉记者。
金牌车服也正启动股改,拟于今年10月份在齐鲁股交中心挂牌。完成股改、登陆资本市场后,股东可以按照中心交易规则通过流通转让方式退出,也方便机构投资者和天使投资的再进入。
金牌车服项目的投资人之一、山东大学计算机学院副教授蒋志方告诉记者,除了投资额度小和对“互联网+”感兴趣,他选择这个项目是因为项目是在齐鲁股交中心平台上开展,更加规范。他表示,如果是其他方式,他可能不会选择投资。