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□博众研究
近期银行融资传闻让市场变得复杂起来，股指的方向变得越来越模糊。我们认为，分析市场的方向不能忽视影响市场运行的重要因素和决定性的力量。
随着银行股的持续调整以及再融资计划的传出，银行股到了该引起我们关注的时候，理由如下：
1、随着11月份以来股指的反弹，沪深两市整体估值获得抬升。目前沪深两市的市盈率水平为26倍，而银行板块的平均市盈率水平仅在15倍左右，具有明显的估值优势。
2、从另一个角度看银行股再融资传闻。从市场披露的信息看，各大银行在补充资本充足率方面已经有了明确的计划，我们认为此举将有效提高银行的抗风险能力，有利于保证银行经营稳定性。所以，短期银行股如果因再融资消息出现调整，我们认为反而是市场对银行股的一种错杀。
3、随着经济复苏的基础进一步确认，控制通胀就可能会采取数量化的工具，提高利率可能会是央行的选择之一。利率水平面临见底回升的可能，银行息差有望回升，对银行板块来讲为一潜在利好。
因此，虽然近期市场来回震荡，市场方向看似模糊不清，风险有加大迹象。但我们认为，目前的调整和震荡只是市场风格转换带来的阵痛，接下来行情的热点可能会是以银行股为代表的权重板块。
近期银行融资传闻让市场变得复杂起来，股指的方向变得越来越模糊。我们认为，分析市场的方向不能忽视影响市场运行的重要因素和决定性的力量。
随着银行股的持续调整以及再融资计划的传出，银行股到了该引起我们关注的时候，理由如下：
1、随着11月份以来股指的反弹，沪深两市整体估值获得抬升。目前沪深两市的市盈率水平为26倍，而银行板块的平均市盈率水平仅在15倍左右，具有明显的估值优势。
2、从另一个角度看银行股再融资传闻。从市场披露的信息看，各大银行在补充资本充足率方面已经有了明确的计划，我们认为此举将有效提高银行的抗风险能力，有利于保证银行经营稳定性。所以，短期银行股如果因再融资消息出现调整，我们认为反而是市场对银行股的一种错杀。
3、随着经济复苏的基础进一步确认，控制通胀就可能会采取数量化的工具，提高利率可能会是央行的选择之一。利率水平面临见底回升的可能，银行息差有望回升，对银行板块来讲为一潜在利好。
因此，虽然近期市场来回震荡，市场方向看似模糊不清，风险有加大迹象。但我们认为，目前的调整和震荡只是市场风格转换带来的阵痛，接下来行情的热点可能会是以银行股为代表的权重板块。