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低成本负债置换

  • 日期:20140905
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  • 来源:经济导报
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    来自银行间市场交易商协会的最新数据显示,今年前7个月,通过交易商协会注册发行的非金融企业债务融资工具约2.38万亿元,同比增加5817.4亿元;债务融资工具净融资占社会融资规模的比重为8.73%,同比提高了1.13个百分点。

    面对如此规模庞大的银行间债务融资工具市场,未来上市房企也有望分“一杯羹”。民生证券地产研究员邹恒超说,此前,只有保障房项目才能在银行间市场发行中期票据,现将范围扩展到普通商品房,上市地产商融资渠道继续放松。

    业内人士分析,在交易商协会发债注册不仅方便且成本较低。该研究员表示,目前上市地产商的主要融资渠道按照成本从低到高排序大致是定增、企业债、开发贷款、信托融资。

    “信托融资成本多在10%以上,开发贷款银行实行总量控制规模难以扩大,定增审核又较为复杂,企业债需要国土部审批,而中票只需在交易商协会注册,且成本低于企业债,有利于开发商用低成本资金进行负债置换。”邹恒超说。

    从今年整体实体经济通过非金融企业债务融资工具募资情况来看,也有效地支持了实体经济发展。今年前7个月,实体经济通过非金融企业债务融资工具市场募集到2万多亿元资金,净融资额达到9453亿元。而从成本来看,银行间市场债务融资工具发行利率呈现逐月下行趋势,切实降低了企业融资成本。

    据统计,以信用评级AAA级的企业为例,5年期中期票据发行利率约5.4%,比去年底下降了110个基点。(王媛)