 |
□盛刚
■不管万科股权之争还将如何演绎,深铁注资的股权障碍已在逐渐减少,深铁胜出的预期也大大增强。预计,新的重组方案在不远的将来就会推出
持续一年半之久的万科股权之争,也许已到峰回路转之时。
1月12日,深圳地铁以371.71亿元的对价从华润手中收购了万科15.31%的股份。而在一个月前,万科刚刚否决了通过发行股份引入深铁的方案。“反转”出人意料,但也在情理之中。而因价钱“公道”,也因万科股权之争在新的一年破局有望,这一转让被市场视为利好,1月13日,复牌后的万科A报收21.81元,涨了6.91%。
过去一年半来,万科股权事件可谓跌宕起伏。去年7月以后,在宝能、华润之外,恒大的深度介入,更令万科股权之争变数陡增。几经周折之后,深铁受让华润所持全部万科股权,真正成为万科重要股东,意味着2017年的万科股权之争有了新的开局。华润的背后是国务院国资委,深圳地铁的背后是深圳国资委,深圳地铁接受华润所持万科股份股权协议,其意义显然不止于两家合力做成一单成功的生意,还代表着政府的态度,这有望让万科股权之争的解决向前迈进一大步。
目前,万科的股权结构已形成新的格局,宝能以持股25.4%位列第一大股东,深圳地铁位列第二大股东,恒大则以持股14.07%位列第三。宝能系作为万科第一大股东的地位仍在,宝能和恒大所持股份相加更是近40%,起码从股权角度看,他们是决定万科命运的举足轻重的力量。而万科董事会换届选举的股东大会将在3月份召开,届时万科还得面临“大考”。因此,告别华润后,能否妥善解决这两者的退出或满足各方的利益诉求,对万科今后的走向至关重要。但从眼下看,未来并不悲观。过去半年,面对激烈对立的各方股东,政府已不再无动于衷,华润出让万科股权就是明证。万科之争不仅事关万科管理层和王石个人命运,还涉及企业发展路径,以及资本运作如何支持实体经济,乃至金融安全等诸多方面。而从监管层面看,险资举牌热已受到明显抑制,前海人寿和恒大人寿甚至被查或被封部分业务,进而受到处罚,这都给万科解决股权问题创造了条件。所以,虽然万科事件离终局尚远,但其走向正开始变得明朗起来。
实际上,此次股权协议转让,已让万科股权之争走向多赢迈出重要一步。深铁受让万科股权一旦最终成功实施,预计双方未来在“轨交+物业”的发展上,会有更为广阔和深入的合作,而在发挥各自优势的同时,双方也将形成更加有效的战略协同。深圳地铁明确表态,“支持万科管理团队按照既定战略目标,实施运营和管理”,意味着对万科文化和管理团队的认可,而这正是双方合作的基础。华润则表态称,转让万科股权是综合考虑自身发展战略和产业布局的需要,也是国有资产保值增值的需要。此次股权转让有利于万科健康稳定发展,有利于地方企业资源整合协同,是一个多方共赢的方式。
当然,仅有“三赢”还远远不够。让宝能和恒大及其他各方的利益得到有效保障同样十分重要。从目前各方表态来看,除了华润决定退出外,深圳地铁已经表示,不排除在未来12个月内进一步增持万科股份的可能性。可以肯定,不出意外的话,深圳地铁势必还会努力争取第一大股东地位。恒大1月13日早间公告则表示,无意进一步收购万科股份,对万科的投资将列为可出售金融资产。当日晚间宝能也发表声明称,欢迎深圳地铁投资万科,愿共同为深圳及万科的发展而努力。宝能看好万科,作为财务投资者,支持万科健康稳定发展。虽然宝能并无明确表态退出,但眼下“只想做一个安静的财务投资者”也是一种姿态。考虑到,华润的退出是因为获得了巨额估价,而恒大释放善意的背后,是其与深圳国资委旗下公司重组得到了深圳市政府支持,若宝能退出万科股权之争(无论是协议转让还是二级市场),找到“接盘侠”或者就做财务投资者,获得利益上的补偿也在情理之中。因此,不管万科股权之争还将如何演绎,深铁注资的股权障碍已在逐渐减少,深铁胜出的预期也大大增强。预计,新的重组方案在不远的将来就会推出,而在目前这种情况下,只要重组方案能够做到利益兼顾,理应受到当事各方的支持。毕竟,重组成功有利于稳定管理层和公司经营,推动万科健康发展,也有助于万科股价的稳定,让想退出或想做财务投资者的股东得到合理或更好的回报。
■不管万科股权之争还将如何演绎,深铁注资的股权障碍已在逐渐减少,深铁胜出的预期也大大增强。预计,新的重组方案在不远的将来就会推出
持续一年半之久的万科股权之争,也许已到峰回路转之时。
1月12日,深圳地铁以371.71亿元的对价从华润手中收购了万科15.31%的股份。而在一个月前,万科刚刚否决了通过发行股份引入深铁的方案。“反转”出人意料,但也在情理之中。而因价钱“公道”,也因万科股权之争在新的一年破局有望,这一转让被市场视为利好,1月13日,复牌后的万科A报收21.81元,涨了6.91%。
过去一年半来,万科股权事件可谓跌宕起伏。去年7月以后,在宝能、华润之外,恒大的深度介入,更令万科股权之争变数陡增。几经周折之后,深铁受让华润所持全部万科股权,真正成为万科重要股东,意味着2017年的万科股权之争有了新的开局。华润的背后是国务院国资委,深圳地铁的背后是深圳国资委,深圳地铁接受华润所持万科股份股权协议,其意义显然不止于两家合力做成一单成功的生意,还代表着政府的态度,这有望让万科股权之争的解决向前迈进一大步。
目前,万科的股权结构已形成新的格局,宝能以持股25.4%位列第一大股东,深圳地铁位列第二大股东,恒大则以持股14.07%位列第三。宝能系作为万科第一大股东的地位仍在,宝能和恒大所持股份相加更是近40%,起码从股权角度看,他们是决定万科命运的举足轻重的力量。而万科董事会换届选举的股东大会将在3月份召开,届时万科还得面临“大考”。因此,告别华润后,能否妥善解决这两者的退出或满足各方的利益诉求,对万科今后的走向至关重要。但从眼下看,未来并不悲观。过去半年,面对激烈对立的各方股东,政府已不再无动于衷,华润出让万科股权就是明证。万科之争不仅事关万科管理层和王石个人命运,还涉及企业发展路径,以及资本运作如何支持实体经济,乃至金融安全等诸多方面。而从监管层面看,险资举牌热已受到明显抑制,前海人寿和恒大人寿甚至被查或被封部分业务,进而受到处罚,这都给万科解决股权问题创造了条件。所以,虽然万科事件离终局尚远,但其走向正开始变得明朗起来。
实际上,此次股权协议转让,已让万科股权之争走向多赢迈出重要一步。深铁受让万科股权一旦最终成功实施,预计双方未来在“轨交+物业”的发展上,会有更为广阔和深入的合作,而在发挥各自优势的同时,双方也将形成更加有效的战略协同。深圳地铁明确表态,“支持万科管理团队按照既定战略目标,实施运营和管理”,意味着对万科文化和管理团队的认可,而这正是双方合作的基础。华润则表态称,转让万科股权是综合考虑自身发展战略和产业布局的需要,也是国有资产保值增值的需要。此次股权转让有利于万科健康稳定发展,有利于地方企业资源整合协同,是一个多方共赢的方式。
当然,仅有“三赢”还远远不够。让宝能和恒大及其他各方的利益得到有效保障同样十分重要。从目前各方表态来看,除了华润决定退出外,深圳地铁已经表示,不排除在未来12个月内进一步增持万科股份的可能性。可以肯定,不出意外的话,深圳地铁势必还会努力争取第一大股东地位。恒大1月13日早间公告则表示,无意进一步收购万科股份,对万科的投资将列为可出售金融资产。当日晚间宝能也发表声明称,欢迎深圳地铁投资万科,愿共同为深圳及万科的发展而努力。宝能看好万科,作为财务投资者,支持万科健康稳定发展。虽然宝能并无明确表态退出,但眼下“只想做一个安静的财务投资者”也是一种姿态。考虑到,华润的退出是因为获得了巨额估价,而恒大释放善意的背后,是其与深圳国资委旗下公司重组得到了深圳市政府支持,若宝能退出万科股权之争(无论是协议转让还是二级市场),找到“接盘侠”或者就做财务投资者,获得利益上的补偿也在情理之中。因此,不管万科股权之争还将如何演绎,深铁注资的股权障碍已在逐渐减少,深铁胜出的预期也大大增强。预计,新的重组方案在不远的将来就会推出,而在目前这种情况下,只要重组方案能够做到利益兼顾,理应受到当事各方的支持。毕竟,重组成功有利于稳定管理层和公司经营,推动万科健康发展,也有助于万科股价的稳定,让想退出或想做财务投资者的股东得到合理或更好的回报。