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◆导报评论员 兰恒敏
中共中央政治局4月30日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作，再次强调要“注意疏通货币政策向实体经济的传导渠道”。
最近一年多来，从定向降准，到降息，再到“全面降准+定向降准”，货币政策频频出台，旨在为实体经济运行释放更多流动性，但不少中小微企业仍然反映融资难、融资贵。
客观地说，央行释放的货币数量并不少。这可以从国债逆回购利率降低上很明显地看出来。
按照一般规律，每逢月底、节假日前夕、新股发行前夕，国债逆回购利率都会出现跳升，1 天期国债逆回购的年化收益率可以单日猛涨到 15%-30%。但是从3月15日至今，除了4月中旬因为发行新股，深圳1天期国债逆回购利率短暂上涨到约8%，绝大部分时间都维持在3%以下的低利率水平。特别是在“五一”前的“月底+节日”双因素下，国债逆回购利率至少应该上涨到15%，但实际利率最高只冲到2.22%，极度反常。
结论只有一个：市场上的钱十分充沛。
大量资金没有汩汩涌进实体经济，而是在资本市场 （主要是股票市场）空转，玩“钱生钱”的游戏，并且几近疯狂。
资金是“聪明”的。钱不愿意进入实体，而是乐此不疲地在股票市场“淘金”，最直白而简单的原因是，投入实体经济不赚钱，而投入股市却能一夜暴富。于是出现一个悖论：实体经济越艰难，越需要资金的支持，资金越不愿意进入；而当前股市明明泡沫巨大，却依然吸引资金源源不断地涌入。
要解开这个悖论，应该从削减股票市场的平均利润率着手，适时适度降低股票市场温度，改变“钱多人傻”的局面。根本的方法是增加股票供给。
证监会新闻发言人张晓军4月30日表示，证监会将在按月均衡核准首发企业的基础上，适度加大新股供应，由每月核发一批次增加到两批次。这是一个明白无误的给股市降温的信号，尽管证监会一再否认这是对股市的降温，避免给人“人为打压股市”的口实。
IPO 加速将收到双重效果：首先是引导各路资金通过申购新股，直接进入上市公司即实体经济；其次通过增加股票市场的获利难度，间接逼迫资金适当回流实体经济。既然庞大的储蓄资金不愿意直接进入实体经济，那就通过证券市场的催化、转化，使其间接进入实体经济。其流通路径为：储蓄（信贷）－股市－实体经济。沿着这条路径，实体经济缺钱问题将迎刃而解。
这一模式将带来四大后果：实体经济得到急需的资金；国家在基本不增加财政赤字、货币体系维持稳健的同时，保持经济稳步发展；少数人通过证券市场攫取了巨额财富；多数投资者的储蓄资金为稳增长 “做贡献”，社会财富重新进行“再分配”。
有得必有失，这是没办法的事情。从国家和企业的角度，IPO 提速是解决融资难、融资贵的有效途径；但从个体的角度，需要头脑发热的股民们“长点儿心了”。
中共中央政治局4月30日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作，再次强调要“注意疏通货币政策向实体经济的传导渠道”。
最近一年多来，从定向降准，到降息，再到“全面降准+定向降准”，货币政策频频出台，旨在为实体经济运行释放更多流动性，但不少中小微企业仍然反映融资难、融资贵。
客观地说，央行释放的货币数量并不少。这可以从国债逆回购利率降低上很明显地看出来。
按照一般规律，每逢月底、节假日前夕、新股发行前夕，国债逆回购利率都会出现跳升，1 天期国债逆回购的年化收益率可以单日猛涨到 15%-30%。但是从3月15日至今，除了4月中旬因为发行新股，深圳1天期国债逆回购利率短暂上涨到约8%，绝大部分时间都维持在3%以下的低利率水平。特别是在“五一”前的“月底+节日”双因素下，国债逆回购利率至少应该上涨到15%，但实际利率最高只冲到2.22%，极度反常。
结论只有一个：市场上的钱十分充沛。
大量资金没有汩汩涌进实体经济，而是在资本市场 （主要是股票市场）空转，玩“钱生钱”的游戏，并且几近疯狂。
资金是“聪明”的。钱不愿意进入实体，而是乐此不疲地在股票市场“淘金”，最直白而简单的原因是，投入实体经济不赚钱，而投入股市却能一夜暴富。于是出现一个悖论：实体经济越艰难，越需要资金的支持，资金越不愿意进入；而当前股市明明泡沫巨大，却依然吸引资金源源不断地涌入。
要解开这个悖论，应该从削减股票市场的平均利润率着手，适时适度降低股票市场温度，改变“钱多人傻”的局面。根本的方法是增加股票供给。
证监会新闻发言人张晓军4月30日表示，证监会将在按月均衡核准首发企业的基础上，适度加大新股供应，由每月核发一批次增加到两批次。这是一个明白无误的给股市降温的信号，尽管证监会一再否认这是对股市的降温，避免给人“人为打压股市”的口实。
IPO 加速将收到双重效果：首先是引导各路资金通过申购新股，直接进入上市公司即实体经济；其次通过增加股票市场的获利难度，间接逼迫资金适当回流实体经济。既然庞大的储蓄资金不愿意直接进入实体经济，那就通过证券市场的催化、转化，使其间接进入实体经济。其流通路径为：储蓄（信贷）－股市－实体经济。沿着这条路径，实体经济缺钱问题将迎刃而解。
这一模式将带来四大后果：实体经济得到急需的资金；国家在基本不增加财政赤字、货币体系维持稳健的同时，保持经济稳步发展；少数人通过证券市场攫取了巨额财富；多数投资者的储蓄资金为稳增长 “做贡献”，社会财富重新进行“再分配”。
有得必有失，这是没办法的事情。从国家和企业的角度，IPO 提速是解决融资难、融资贵的有效途径；但从个体的角度，需要头脑发热的股民们“长点儿心了”。