【
核心提示
从1990年沪深交易所建立起，中国资本市场至今已走过了20年的历程。山东上市公司的发展从1990年起步，至今也走过了20年。
1993年青岛啤酒A 股上市，山东资本市场拉开了公司上市的大幕。2000年浪潮信息上市，山东境内上市公司达到 50 家。2010 年得利斯登陆深交所，山东上市公司达到100 家，并迅速实现了百家突破。
二十年来，山东资本市场成就斐然，为山东经济社会发展做出了重要贡献，在中国的资本市场发展历史上也留下了辉煌的印记。
□本报特约撰稿 赵 宁
青岛啤酒首当其冲
1993年，对于中国资本市场和山东资本市场来说，都是极为重要的一年。
这一年，经历 1992年深圳“8.10风波”停顿了一年之久的A 股发行开始重新启动，其中山东的青岛啤酒被选为A 股重启后的首批两家试点公司之一，能否发行成功，对于中国资本市场的未来发展来说意义重大。
当时的大背景是，在1993年之前，全国只有深圳和上海两地各有50家左右的上市公司，其他省市都没有上市公司；而此前股票发行采取的是限量发行认购表的方法，由于发行方式简单原始，引起了投资者的不满和社会的不安定，因此导致了震惊海内外的深圳“8.10”事件。
青岛啤酒能否发行成功就显得越发重要。7月24 日至8月20日，青岛啤酒采用无限量发售认购表方式在济南、青岛两地公开发售，成为全国股票发行中采取无限量发行方式的第一家公司。为了解决申购表购买拥挤问题，申请表认购采取两种方式，此次发行采取了团体预约和个人预约两种方式。
1993年8月27日，青岛啤酒在上交所上市，成为山东省第一家A 股上市公司和中国资本市场第一家非沪深当地的上市公司。因此，青岛啤酒成为了第一张真正意义上面向全国发行的股票。
青岛啤酒的闪亮登场拉开了山东公司A股上市的大幕，而此后青岛海尔和济南轻骑股票首发也创造了新的发行方式，并顺利登陆资本市场。这三家公司的发行上市，也为全国股票发行提供了经验，在中国资本市场的发展历史上留下了浓墨重彩的一笔。
蓝筹公司创造神话
经过二十年中国资本市场的不断洗礼，大批山东优秀蓝筹公司脱颖而出，谱写了山东上市公司的传奇之笔。
青岛海尔连续九年蝉联中国最有价值品牌 100榜榜首，自1993年上市以来，公司借助资本市场实现了产品丰富和拓展，从国内家电龙头，成长为全球知名的家电企业。
潍柴动力作为中国首家在香港主板上市的发动机企业，更是创造了山东企业在资本市场的神话。2007年，公司通过换股吸收合并湘火炬实现 A 股上市，成为中国证券市场第一家集A 股IPO 、吸收合并和股改并于一体的案例，中国证券市场第一家以双边股票价格为基础的真正意义的市场化吸收合并，是中国证券市场第一单以市场方式进行的以行业整合和实现协同效应为目的的战略性的价值型并购。
目前，潍柴动力凭借其 500余亿元的市值，跃居深交所上市公司市值排名前十位。2010年三季报公布后，公司又以5.76元的每股收益，成为名副其实的A 股业绩王。
而晨鸣纸业、太阳纸业、博汇纸业、华泰纸业组成的山东造纸行业上市公司群，更是占据了中国造纸行业的半壁江山，从白卡纸、铜版纸、文化纸到包装纸、新闻纸，再到装饰用特种纸，无不在细分领域占据龙头地位。
并购重组实现转型发展
资本运作是企业发展壮大的必由之路，通过并购重组，上市公司实现了涅伶重生和转型发展。
2003年，济南市的5家市属上市公司，即小鸭电器、金泰股份、渤海股份、轻骑集团和济南百货均被ST 处理，其中更有两家连亏三年而被暂停上市，被称为“ST 济南现象”。后来在当地政府的积极推动下，这些公司积极进行并购重组，中国重汽重组了当年的小鸭电器，银座股份重组了渤海集团，天业股份重组了济南百货，而轻骑股份也已被中国兵器装备集团收归旗下，重组后这4家公司都步入了稳步发展的轨道。
通过长期的探索和实践，山东上市公司的并购重组形成了自己的特色，就是把解决退市问题与产业转型升级结合起来，不仅有效解决企业退市问题，而且实现了产业转型与提升，其典型代表就是鲁商集团。鲁商集团通过对ST 渤海和ST 万杰的重组，使其分别转型为第三产业的连锁超市和房地产，同时也通过借壳重组路径使其登上资本市场的大舞台。
值得注意的是，虽然通过并购重组，山东的资本运作取得了良好结果。但是，对山东经济发展来说，真正具有战略和全局意义的并购重组则是国有大企业的并购重组，这也成为山东省转方式调结构的重要抓手。
山东省2010年提出将加大国有资产整合的步伐，年内力争省管企业调整到 25户以内，打造10户左右具有较强竞争力和较高知名度的大企业集团，通过大力开展资本运营，进一步拓宽转变发展方式的途径。
对国有大企业的整合，山东省首先发力钢铁业。目前，山东钢铁的整合正在有序推进；2009年由潍柴控股集团主导的山东重工集团的组建，也标志着山东省汽车产业整合拉开序幕；山东高速近期也有望通过定向增发收购集团公司相关目标资产成为业内第一大上市公司，而有关消息称其最终目标是实现山东大交通的整合。
据悉，在山东大钢铁、大汽车和大交通整合开题之后，山东省国有资本运营的重点任务将转向积极推动兖矿集团为主导进行煤炭企业重组和以山东商业集团为主导进行山东大三产的整合。
而如果这些整合最终得以实现，山东大钢铁、大交通、大煤炭、大汽车、大三产的格局将会出现，山东省的转方式调结构由此实现突破性进展，山东经济发展也将实现新的突破。
新起点新展望
2010年，随着得利斯上市，山东上市公司达到100家。此后，山东公司上市更是掀起了新的高潮。积成电子、杰瑞股份、滨化股份、 隆基机械、 蓝帆股份、 尤洛卡、益生股份和齐峰股份等优秀的行业龙头企业纷纷登陆资本市场。这些企业在各个不同的领域各领风骚，它们的上市也不断地为山东板块注入新鲜的血液，提升了山东板块的整体竞争力。与此同时，这些公司也成为推动山东经济发展和产业转型升级的重要力量。
截止 2010年12月15日，山东省已有124 家公司实现境内上市，另有1 家正在发行，4家过会待发。保守估计，仅2010年一年，山东就有26 家公司实现 A 股上市，成为历年来山东公司上市最多的一年。
不无巧合的是，这一年，正好是中国资本市场成立二十周年，2010年的辉煌成就，是山东资本市场对二十年的最好献礼，同时也将是山东资本市场发展一个新的辉煌的开始。
从1990年沪深交易所建立起，中国资本市场至今已走过了20年的历程。山东上市公司的发展从1990年起步，至今也走过了20年。
1993年青岛啤酒A 股上市，山东资本市场拉开了公司上市的大幕。2000年浪潮信息上市，山东境内上市公司达到 50 家。2010 年得利斯登陆深交所，山东上市公司达到100 家，并迅速实现了百家突破。
二十年来，山东资本市场成就斐然，为山东经济社会发展做出了重要贡献，在中国的资本市场发展历史上也留下了辉煌的印记。
□本报特约撰稿 赵 宁
青岛啤酒首当其冲
1993年，对于中国资本市场和山东资本市场来说，都是极为重要的一年。
这一年，经历 1992年深圳“8.10风波”停顿了一年之久的A 股发行开始重新启动，其中山东的青岛啤酒被选为A 股重启后的首批两家试点公司之一，能否发行成功，对于中国资本市场的未来发展来说意义重大。
当时的大背景是，在1993年之前，全国只有深圳和上海两地各有50家左右的上市公司，其他省市都没有上市公司；而此前股票发行采取的是限量发行认购表的方法，由于发行方式简单原始，引起了投资者的不满和社会的不安定，因此导致了震惊海内外的深圳“8.10”事件。
青岛啤酒能否发行成功就显得越发重要。7月24 日至8月20日，青岛啤酒采用无限量发售认购表方式在济南、青岛两地公开发售，成为全国股票发行中采取无限量发行方式的第一家公司。为了解决申购表购买拥挤问题，申请表认购采取两种方式，此次发行采取了团体预约和个人预约两种方式。
1993年8月27日，青岛啤酒在上交所上市，成为山东省第一家A 股上市公司和中国资本市场第一家非沪深当地的上市公司。因此，青岛啤酒成为了第一张真正意义上面向全国发行的股票。
青岛啤酒的闪亮登场拉开了山东公司A股上市的大幕，而此后青岛海尔和济南轻骑股票首发也创造了新的发行方式，并顺利登陆资本市场。这三家公司的发行上市，也为全国股票发行提供了经验，在中国资本市场的发展历史上留下了浓墨重彩的一笔。
蓝筹公司创造神话
经过二十年中国资本市场的不断洗礼，大批山东优秀蓝筹公司脱颖而出，谱写了山东上市公司的传奇之笔。
青岛海尔连续九年蝉联中国最有价值品牌 100榜榜首，自1993年上市以来，公司借助资本市场实现了产品丰富和拓展，从国内家电龙头，成长为全球知名的家电企业。
潍柴动力作为中国首家在香港主板上市的发动机企业，更是创造了山东企业在资本市场的神话。2007年，公司通过换股吸收合并湘火炬实现 A 股上市，成为中国证券市场第一家集A 股IPO 、吸收合并和股改并于一体的案例，中国证券市场第一家以双边股票价格为基础的真正意义的市场化吸收合并，是中国证券市场第一单以市场方式进行的以行业整合和实现协同效应为目的的战略性的价值型并购。
目前，潍柴动力凭借其 500余亿元的市值，跃居深交所上市公司市值排名前十位。2010年三季报公布后，公司又以5.76元的每股收益，成为名副其实的A 股业绩王。
而晨鸣纸业、太阳纸业、博汇纸业、华泰纸业组成的山东造纸行业上市公司群，更是占据了中国造纸行业的半壁江山，从白卡纸、铜版纸、文化纸到包装纸、新闻纸，再到装饰用特种纸，无不在细分领域占据龙头地位。
并购重组实现转型发展
资本运作是企业发展壮大的必由之路，通过并购重组，上市公司实现了涅伶重生和转型发展。
2003年，济南市的5家市属上市公司，即小鸭电器、金泰股份、渤海股份、轻骑集团和济南百货均被ST 处理，其中更有两家连亏三年而被暂停上市，被称为“ST 济南现象”。后来在当地政府的积极推动下，这些公司积极进行并购重组，中国重汽重组了当年的小鸭电器，银座股份重组了渤海集团，天业股份重组了济南百货，而轻骑股份也已被中国兵器装备集团收归旗下，重组后这4家公司都步入了稳步发展的轨道。
通过长期的探索和实践，山东上市公司的并购重组形成了自己的特色，就是把解决退市问题与产业转型升级结合起来，不仅有效解决企业退市问题，而且实现了产业转型与提升，其典型代表就是鲁商集团。鲁商集团通过对ST 渤海和ST 万杰的重组，使其分别转型为第三产业的连锁超市和房地产，同时也通过借壳重组路径使其登上资本市场的大舞台。
值得注意的是，虽然通过并购重组，山东的资本运作取得了良好结果。但是，对山东经济发展来说，真正具有战略和全局意义的并购重组则是国有大企业的并购重组，这也成为山东省转方式调结构的重要抓手。
山东省2010年提出将加大国有资产整合的步伐，年内力争省管企业调整到 25户以内，打造10户左右具有较强竞争力和较高知名度的大企业集团，通过大力开展资本运营，进一步拓宽转变发展方式的途径。
对国有大企业的整合，山东省首先发力钢铁业。目前，山东钢铁的整合正在有序推进；2009年由潍柴控股集团主导的山东重工集团的组建，也标志着山东省汽车产业整合拉开序幕；山东高速近期也有望通过定向增发收购集团公司相关目标资产成为业内第一大上市公司，而有关消息称其最终目标是实现山东大交通的整合。
据悉，在山东大钢铁、大汽车和大交通整合开题之后，山东省国有资本运营的重点任务将转向积极推动兖矿集团为主导进行煤炭企业重组和以山东商业集团为主导进行山东大三产的整合。
而如果这些整合最终得以实现，山东大钢铁、大交通、大煤炭、大汽车、大三产的格局将会出现，山东省的转方式调结构由此实现突破性进展，山东经济发展也将实现新的突破。
新起点新展望
2010年，随着得利斯上市，山东上市公司达到100家。此后，山东公司上市更是掀起了新的高潮。积成电子、杰瑞股份、滨化股份、 隆基机械、 蓝帆股份、 尤洛卡、益生股份和齐峰股份等优秀的行业龙头企业纷纷登陆资本市场。这些企业在各个不同的领域各领风骚，它们的上市也不断地为山东板块注入新鲜的血液，提升了山东板块的整体竞争力。与此同时，这些公司也成为推动山东经济发展和产业转型升级的重要力量。
截止 2010年12月15日，山东省已有124 家公司实现境内上市，另有1 家正在发行，4家过会待发。保守估计，仅2010年一年，山东就有26 家公司实现 A 股上市，成为历年来山东公司上市最多的一年。
不无巧合的是，这一年，正好是中国资本市场成立二十周年，2010年的辉煌成就，是山东资本市场对二十年的最好献礼，同时也将是山东资本市场发展一个新的辉煌的开始。