□ 本报记者 李 铁 王洪涛
“2014年,全市社会融资总量突破千亿元大关,达到1079亿元,其中,金融业实现增加值141.6亿元,增长20%。”4月17日,临沂市委书记林峰海在临沂第二届资本交易大会暨金融创新支持实体经济发展峰会上表示,作为金融业的重要支撑,多层次资本市场也经过不断革新,发挥越来越重要的作用。据了解,2014年,临沂市通过股票、债券、私募等各类市场直接融资124.8亿元。截至目前,全市已培育上市公司21家,6家企业在全国中小企业股份转让系统挂牌,7家企业在天津、上海、香港等股权市场挂牌,51家企业在齐鲁股权交易中心挂牌。
新三板有效整合市场资源
2014年1月24日,被誉为“中国版纳斯达克”的新三板扩容后的首批266家企业集中挂牌,山东中瑞电子有限公司(下文简称中瑞电子)名列其中,这也是临沂市第一家登陆新三板的企业。该公司董事长高启龙表示,完成挂牌以后,企业的融资渠道比以往更宽阔更便捷,成本也更低,融资成本降低了30%以上,年化利率基本控制在7%以内。
相比于融资,高启龙最大的体会是可以利用资本的平台整合企业内外部的优质资源,包括技术、人才、供应链等。他说,很多以往拿不到的技术和人才,现在通过股权激励的方式能够顺利实现,客户通过参股的方式变成了企业的投资者,两者之间的联系更加紧密。“有些资源,只用钱去争取代价太高,新三板的平台则能轻松整合企业需要的各类资源。”高启龙表示。
不过,尽管新三板相比主板市场条件更宽松,企业挂牌,尤其是民营企业仍需要解决很多问题。中信证券企业金融服务部总经理孙长宇介绍,财务不规范是民企挂牌最大的难题,包括现金交易、不开发票、私人账户收款和税收问题,造成会计师很难进行审计。高启龙也表示,中瑞电子自2011年下半年就开始加强企业管理和财务规范,包括上线EPR系统、内控建设、财务核算和经营合法合规。
区域性股权市场容纳更多中小微
截至今年1月7日,新三板挂牌企业数量已达到1595家,但与1000多万个中小企业的市场需求相比,还有很大提升空间。国务院发展中心金融研究所所长张承惠认为,区域性股权交易市场具有门槛低、容量大的特点,同样能够帮助中小微企业实现增资扩股、提高声誉的目标。另据统计,截至2014年11月30日,全国场外市场挂牌企业数量达到14767家,数量远超新三板。
据张承惠介绍,台湾地区市场目前实行所有拟上市(柜)公开发行公司强制登陆兴柜市场的制度,对拟申请上市(柜)的公司,强制要求先在兴柜市场挂牌满6个月,即通常所说的“要上市,先上柜”。张承惠表示,这个办法能够让区域性股权交易市场培育和发现优秀的企业,推动区域性股权交易市场与新三板、场外市场与场内市场形成更为良性的补充和互动,既有助于分散场内市场的风险,也有助于中国多层次资本市场的“正金字塔”结构的呈现。
建设新兴板,吸引新兴企业
面对新三板和区域性股权交易市场的迅猛发展,作为证券市场的“老大哥”,上海证券交易所也开始了革新之路,在临沂资本交易大会上,上海证券交易所发行上市部执行经理何凌浩向临沂企业推荐了新兴板。据他介绍,新兴板是上交所从资本市场层面落实国家创新驱动发展战略而设立的新板块,重点服务已跨越创业阶段、经过发展具有一定规模的新兴企业,适合新兴产业企业和创新型企业,包括科技和商业模式的创新。
相比主板市场,新兴板将以市值为核心,而不过分强调盈利,同时将更加市场化和更富包容性。同时,新兴板并不等同于创业板,新兴板将设置相对创业板较高的财务门槛或市值要求。“新兴板将与主板市场互动发展,与创业板市场错位发展,共同服务于新兴企业、中小企业上市融资。”何凌浩说。
目前,上交所正在加快推动新兴板的建设工作。何凌浩介绍,在新兴板推出前,企业可以先申请主板,推出后再转新兴板,也可以在新兴板推出后,直接申请新兴板。
“2014年,全市社会融资总量突破千亿元大关,达到1079亿元,其中,金融业实现增加值141.6亿元,增长20%。”4月17日,临沂市委书记林峰海在临沂第二届资本交易大会暨金融创新支持实体经济发展峰会上表示,作为金融业的重要支撑,多层次资本市场也经过不断革新,发挥越来越重要的作用。据了解,2014年,临沂市通过股票、债券、私募等各类市场直接融资124.8亿元。截至目前,全市已培育上市公司21家,6家企业在全国中小企业股份转让系统挂牌,7家企业在天津、上海、香港等股权市场挂牌,51家企业在齐鲁股权交易中心挂牌。
新三板有效整合市场资源
2014年1月24日,被誉为“中国版纳斯达克”的新三板扩容后的首批266家企业集中挂牌,山东中瑞电子有限公司(下文简称中瑞电子)名列其中,这也是临沂市第一家登陆新三板的企业。该公司董事长高启龙表示,完成挂牌以后,企业的融资渠道比以往更宽阔更便捷,成本也更低,融资成本降低了30%以上,年化利率基本控制在7%以内。
相比于融资,高启龙最大的体会是可以利用资本的平台整合企业内外部的优质资源,包括技术、人才、供应链等。他说,很多以往拿不到的技术和人才,现在通过股权激励的方式能够顺利实现,客户通过参股的方式变成了企业的投资者,两者之间的联系更加紧密。“有些资源,只用钱去争取代价太高,新三板的平台则能轻松整合企业需要的各类资源。”高启龙表示。
不过,尽管新三板相比主板市场条件更宽松,企业挂牌,尤其是民营企业仍需要解决很多问题。中信证券企业金融服务部总经理孙长宇介绍,财务不规范是民企挂牌最大的难题,包括现金交易、不开发票、私人账户收款和税收问题,造成会计师很难进行审计。高启龙也表示,中瑞电子自2011年下半年就开始加强企业管理和财务规范,包括上线EPR系统、内控建设、财务核算和经营合法合规。
区域性股权市场容纳更多中小微
截至今年1月7日,新三板挂牌企业数量已达到1595家,但与1000多万个中小企业的市场需求相比,还有很大提升空间。国务院发展中心金融研究所所长张承惠认为,区域性股权交易市场具有门槛低、容量大的特点,同样能够帮助中小微企业实现增资扩股、提高声誉的目标。另据统计,截至2014年11月30日,全国场外市场挂牌企业数量达到14767家,数量远超新三板。
据张承惠介绍,台湾地区市场目前实行所有拟上市(柜)公开发行公司强制登陆兴柜市场的制度,对拟申请上市(柜)的公司,强制要求先在兴柜市场挂牌满6个月,即通常所说的“要上市,先上柜”。张承惠表示,这个办法能够让区域性股权交易市场培育和发现优秀的企业,推动区域性股权交易市场与新三板、场外市场与场内市场形成更为良性的补充和互动,既有助于分散场内市场的风险,也有助于中国多层次资本市场的“正金字塔”结构的呈现。
建设新兴板,吸引新兴企业
面对新三板和区域性股权交易市场的迅猛发展,作为证券市场的“老大哥”,上海证券交易所也开始了革新之路,在临沂资本交易大会上,上海证券交易所发行上市部执行经理何凌浩向临沂企业推荐了新兴板。据他介绍,新兴板是上交所从资本市场层面落实国家创新驱动发展战略而设立的新板块,重点服务已跨越创业阶段、经过发展具有一定规模的新兴企业,适合新兴产业企业和创新型企业,包括科技和商业模式的创新。
相比主板市场,新兴板将以市值为核心,而不过分强调盈利,同时将更加市场化和更富包容性。同时,新兴板并不等同于创业板,新兴板将设置相对创业板较高的财务门槛或市值要求。“新兴板将与主板市场互动发展,与创业板市场错位发展,共同服务于新兴企业、中小企业上市融资。”何凌浩说。
目前,上交所正在加快推动新兴板的建设工作。何凌浩介绍,在新兴板推出前,企业可以先申请主板,推出后再转新兴板,也可以在新兴板推出后,直接申请新兴板。