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本土创投开始“唱主角”
“我国创投业正在发生革命性的变化。关系到中国就业和中国未来的‘草根经济’也随之而变。”北大创业投资研究中心高级研究员、深圳市创业投资同业公会秘书长王守仁说。
截至三季度末，全国备案创业投资企业已有571家，实到资本1074亿元，注册资本接近 1500亿元。创投资本来源上，国有资本占比降至 62.5％，资本来源构成正在以由国有资本为主向多元结构过渡。正在此间举行的第十二届中国国际高新技术成果交易会（深圳高交会）上，一组全新的数据引起人们关注。人民币创投基金正在以超常规的高速发展。2009年下半年，人民币创投基金筹资和投资金额分别达26.59亿美元和 11.03 亿美元，大大超过外币基金的9.4亿美元和 7.1亿美元。
在王守仁对中国创投业的梳理中，有两个标志性的日子：
—— 2004年6月 25 日，大族激光在中小板上市。当日，大族激光以每股40元开盘，股价一度冲高至48元，收于39.09元。
——2009年10月30日，创业板首批28家公司集中上市。首个交易日，该板块一度出现全部股票涨幅超过100％的情况。
“大族激光案例让中国本土创投业找到了希望，不必再走境外上市、 境外退出的道路。 创业板推出则让中国本土创投燃起激情，‘本地募资－本地投资－本地管理－本地退出’新模式成型。”王守仁说。
2000年深圳市创业投资同业公会成立时有50家成员， 2002 年一度减少至40余家，现有成员280多家。
2010年表现更为优异，第一季度，人民币创投基金募集数量与募集金额同比增长率分别为 80％与70％，投资案例数和投资金额同比增长 148％和104％。
中国风险投资研究院院长助理鲜于钧说，我国创投行业出现根本性变化，本土创投开始取代外资创投“唱主角”。
数据显示，创投机构对于企业的投资主要集中在上市前三年的高速成长期。“创投的获利本性决定了这一倾向。在相关制度没有完善前不可能得以解决。”王守仁说。
王守仁所说相关制度主要指的是未上市股票交易的制度设置。目前，中国的场外交易市场极不发达。
2004年后，本土退出渠道开始打通，创投机构在大族激光案例上看到希望，其后，深圳达晨创投、深圳创新投、深圳高新投及深港产学研创投投资的同洲电子获得5年30倍的回报，给予更多启示， 2009年创业板起航，本土创投迎来春天。
2009年度，全国创投机构投资企业吸纳的就业增长19.0％，是全社会平均水平的28.7倍；研发投入增长 27.4％，是全社会平均水平的1.6 倍；所创造的工业与服务业增加值增长25.0％，为全社会平均水平的2.7倍。
数千亿囤港热钱投机内地
种种迹象表明，囤积在香港的来自美欧日的热钱规模大增，狂赌人民币升值，伺机通过银行汇兑、贸易和投资三种方式进入内地，最终进入楼市和股市进行投机。
23 日，中银香港等许多内地在港金融机构分析师在接受采访时表示，过去流入内地的以港澳台储蓄资金或投机资金为主，但现在既有来自欧美的资金，也有来自日本的热钱。“可能东南亚其他国家由于低利率，与中国内地有利差，很多资金都进来了。”中银香港分析师黄明表示。
香港金管局发言人透露，今年香港80亿元人民币兑换限额到9月底时还剩余一半，但在10月下旬就被用尽。也就是说，一个月之内就用掉了40亿元人民币兑换额度。有关部门统计，目前有大约6500亿港元的热钱囤积香港伺机进入内地，而那些换成人民币的资金去向就更加明确了。
香港大福证券分析师刘娅对记者表示：“香港是一个自由贸易港，外汇是没有管制的，基本上一天来个一千亿美元或几百亿美元，是没办法阻止的。”香港证券专业学会专业委员温天纳形容说，世界各地的资金在香港就像流水一样自由，可以流入股市、楼市，也可以流回西方国家。 而这些资金要进入中国内地，香港则成了中转站，渠道就是银行和各外币兑换点。
香港有关金融机构人士告诉记者，在银行兑换和汇钱两个环节上，热钱在香港都有机可乘。尽管香港的银行基本都严格执行特区政府的规定，即每一个本地居民每天只能兑换2万元人民币、汇 8万元人民币到内地，但还是可以采用在各家银行开户、蚂蚁搬家的方式，让热钱通过银行流入内地。
据了解，囤港热钱公开进入内地的另一种方式，就是通过贸易渠道和外商投资渠道。 按香港的规定，贸易和投资资金是不受兑换和汇款数量限制的。记者从国家外汇管理局的一份报告中了解到，外管局最近的专项行动显示，热钱违规流入主要集中在传统的贸易和投资领域，方式五花八门。
“热钱进入的重要目标就是股市、楼市，以获取资产价格上涨收益，这符合热钱的投机套利本性。”商务部国际贸易经济合作研究院国际市场研究部副主任白明告诉记者。
“内地和香港在打击热钱方面需要有信息沟通，建立监控限制外部热钱的工作机制。” 国际货币基金组织驻华代表处有关官员表示。上周，国际货币基金组织发布最新研究报告称，在美国量化宽松货币政策的背景下，港元对美元的联系汇率制度将给香港防范通胀和房地产泡沫增加难度。
对备受关注的热钱流入问题，中国商务部新闻发言人姚坚日前表示，在一些国家采取量化宽松政策背景下，中国政府会加强对流动性的监管，防止热钱流入，特别关注流入房地产等敏感领域的热钱。
（本报综合报道）
“我国创投业正在发生革命性的变化。关系到中国就业和中国未来的‘草根经济’也随之而变。”北大创业投资研究中心高级研究员、深圳市创业投资同业公会秘书长王守仁说。
截至三季度末，全国备案创业投资企业已有571家，实到资本1074亿元，注册资本接近 1500亿元。创投资本来源上，国有资本占比降至 62.5％，资本来源构成正在以由国有资本为主向多元结构过渡。正在此间举行的第十二届中国国际高新技术成果交易会（深圳高交会）上，一组全新的数据引起人们关注。人民币创投基金正在以超常规的高速发展。2009年下半年，人民币创投基金筹资和投资金额分别达26.59亿美元和 11.03 亿美元，大大超过外币基金的9.4亿美元和 7.1亿美元。
在王守仁对中国创投业的梳理中，有两个标志性的日子：
—— 2004年6月 25 日，大族激光在中小板上市。当日，大族激光以每股40元开盘，股价一度冲高至48元，收于39.09元。
——2009年10月30日，创业板首批28家公司集中上市。首个交易日，该板块一度出现全部股票涨幅超过100％的情况。
“大族激光案例让中国本土创投业找到了希望，不必再走境外上市、 境外退出的道路。 创业板推出则让中国本土创投燃起激情，‘本地募资－本地投资－本地管理－本地退出’新模式成型。”王守仁说。
2000年深圳市创业投资同业公会成立时有50家成员， 2002 年一度减少至40余家，现有成员280多家。
2010年表现更为优异，第一季度，人民币创投基金募集数量与募集金额同比增长率分别为 80％与70％，投资案例数和投资金额同比增长 148％和104％。
中国风险投资研究院院长助理鲜于钧说，我国创投行业出现根本性变化，本土创投开始取代外资创投“唱主角”。
数据显示，创投机构对于企业的投资主要集中在上市前三年的高速成长期。“创投的获利本性决定了这一倾向。在相关制度没有完善前不可能得以解决。”王守仁说。
王守仁所说相关制度主要指的是未上市股票交易的制度设置。目前，中国的场外交易市场极不发达。
2004年后，本土退出渠道开始打通，创投机构在大族激光案例上看到希望，其后，深圳达晨创投、深圳创新投、深圳高新投及深港产学研创投投资的同洲电子获得5年30倍的回报，给予更多启示， 2009年创业板起航，本土创投迎来春天。
2009年度，全国创投机构投资企业吸纳的就业增长19.0％，是全社会平均水平的28.7倍；研发投入增长 27.4％，是全社会平均水平的1.6 倍；所创造的工业与服务业增加值增长25.0％，为全社会平均水平的2.7倍。
数千亿囤港热钱投机内地
种种迹象表明，囤积在香港的来自美欧日的热钱规模大增，狂赌人民币升值，伺机通过银行汇兑、贸易和投资三种方式进入内地，最终进入楼市和股市进行投机。
23 日，中银香港等许多内地在港金融机构分析师在接受采访时表示，过去流入内地的以港澳台储蓄资金或投机资金为主，但现在既有来自欧美的资金，也有来自日本的热钱。“可能东南亚其他国家由于低利率，与中国内地有利差，很多资金都进来了。”中银香港分析师黄明表示。
香港金管局发言人透露，今年香港80亿元人民币兑换限额到9月底时还剩余一半，但在10月下旬就被用尽。也就是说，一个月之内就用掉了40亿元人民币兑换额度。有关部门统计，目前有大约6500亿港元的热钱囤积香港伺机进入内地，而那些换成人民币的资金去向就更加明确了。
香港大福证券分析师刘娅对记者表示：“香港是一个自由贸易港，外汇是没有管制的，基本上一天来个一千亿美元或几百亿美元，是没办法阻止的。”香港证券专业学会专业委员温天纳形容说，世界各地的资金在香港就像流水一样自由，可以流入股市、楼市，也可以流回西方国家。 而这些资金要进入中国内地，香港则成了中转站，渠道就是银行和各外币兑换点。
香港有关金融机构人士告诉记者，在银行兑换和汇钱两个环节上，热钱在香港都有机可乘。尽管香港的银行基本都严格执行特区政府的规定，即每一个本地居民每天只能兑换2万元人民币、汇 8万元人民币到内地，但还是可以采用在各家银行开户、蚂蚁搬家的方式，让热钱通过银行流入内地。
据了解，囤港热钱公开进入内地的另一种方式，就是通过贸易渠道和外商投资渠道。 按香港的规定，贸易和投资资金是不受兑换和汇款数量限制的。记者从国家外汇管理局的一份报告中了解到，外管局最近的专项行动显示，热钱违规流入主要集中在传统的贸易和投资领域，方式五花八门。
“热钱进入的重要目标就是股市、楼市，以获取资产价格上涨收益，这符合热钱的投机套利本性。”商务部国际贸易经济合作研究院国际市场研究部副主任白明告诉记者。
“内地和香港在打击热钱方面需要有信息沟通，建立监控限制外部热钱的工作机制。” 国际货币基金组织驻华代表处有关官员表示。上周，国际货币基金组织发布最新研究报告称，在美国量化宽松货币政策的背景下，港元对美元的联系汇率制度将给香港防范通胀和房地产泡沫增加难度。
对备受关注的热钱流入问题，中国商务部新闻发言人姚坚日前表示，在一些国家采取量化宽松政策背景下，中国政府会加强对流动性的监管，防止热钱流入，特别关注流入房地产等敏感领域的热钱。
（本报综合报道）